流动性支持＋金融政策密集出台

为激发金融机构支持民企和小微企业融资的积极性，今年以来，多部委密集出台了一系列政策，既有营造合理充裕的流动性环境，也有通过金融监管、财政政策等方面有针对性地疏通货币政策传导机制。

在流动性方面，今年以来，央行通过四次降准净释放资金约2.3万亿元增加再贷款、再贴现额度3000亿元，综合运用多种工具提供不同期限流动性，如前三季度累计开展中期借贷便利（MLF）操作超4亿元等多种方式拿出“真金白银”加大金融支持力度。

在金融政策方面，仅十一月以来，包括国务院常务会议、央行、银保监会就宣布了一系列政策举措，加大金融支持民企融资的力度：

1、11月6日，央行行长易纲透露要用“三支箭”、“真金白银”地支持民企融资，如央行正在推动由符合规定的私募基金管理人、证券公司、商业银行金融资产投资公司等机构，发起设立民营企业股权融资支持工具，由人民银行提供初始引导资金，带动金融机构、社会资本共同参与，按照市场化、法治化原则，为出现资金困难的民营企业提供阶段性的股权融资支持。

2、11月7日，银保监会主席郭树清表示，初步考虑对民营企业的贷款要实现“一二五”的目标，即在新增的公司类贷款中，大型银行对民营企业的贷款不低于1/3，中小型银行不低于2/3，争取三年以后，银行业对民营企业的贷款占新增公司类贷款的比例不低于50%。

3、11月9日，国务院召开的常务会议决定，将MLF合格担保标准扩大，力争主要商业银行四季度金融机构新发放的小微企业平均贷款利率比一季度降低1％；从大型企业授信规模中拿出一部分，用于增加小微企业贷款。开展专项行动，解决拖欠民营企业账款问题等。

华创证券固定收益分析师吉灵浩分析称，从目前决策层传达出来的信号来看，未来政策和金融机构将大力扶持民营企业融资，银行向民营企业的贷款投放还有相当大的空间，这一方面将大大加速宽货币向宽信用的传导，有利于投资的回暖和经济的企稳；另一方面也将大大缓和民企的融资压力和偿债风险。

还有利好政策在路上

可以预见，未来一段时间，政策环境依旧会利好民企融资，民企融资的“春天”还会持续。这不仅体现在已出台政策的逐渐落地，而且还有利好政策会陆续出台。

央行就在近日公布的《2018年第三季度中国货币政策执行报告》中称，下一步，将实施好稳健中性的货币政策,增强政策的前瞻性、灵活性和针对性（以前为“有效性”）。具体来说，为支持民企融资，报告提出了一些新举措：

一方面，加强货币政策工具创新,为经营正常但暂遇困难的微观市场主体纾困,弥补市场失灵。落实好前期出台的各项定向调控和精准调控政策措施。实施好民营企业债券融资支持工具，研究设立股权融资支持工具,带动民营企业信贷、债券、股权等融资渠道改善。引导金融机构落实好对国有民营经济一视同仁的精神,按照市场化原则加大对民营企业的融资支持。