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上交所:切勿把A股当成“藏污桶”、“提款机”
2018-05-18 07:40 上海证券报

面对频发的上市公司大股东风险事件,监管的强光迅速打向上市公司的“当家人”。据悉,上交所正着手修订相关公告格式指引,重点是强化细化对控股股东高比例质押信息披露等的规范。

近期,某上市公司拟以近27亿元现金收购控股股东旗下资产,该方案被广泛质疑估值畸高,大股东短期套现动机明显。对此,上交所火速问询,并与证监局联合开展现场检查。在监管压力下,公司主动终止了交易。这一案例正是上交所近期强化对控股股东、实际控制人行为监管的典型。

上交所相关负责人表示,近一段时间,部分上市公司控股股东、实控人的信用风险有所加剧,或明或暗的资金占用、违规担保等不当行为时有发生,甚至波及上市公司生产经营,造成股价大幅下跌,严重侵害中小投资者利益。对此,上交所提前研判、多措并举,采取针对性监管措施,特别是对不当行为较为集中的高比例股份质押、高溢价资产交易、资金占用和违规担保等行为,持续开展专项整治,以规范相关控股股东、实际控制人行为,严防上市公司成为大股东的“藏污桶”、“提款机”,切实维护好证券市场秩序。

紧盯高比例质押风险

在去杠杆、防风险大背景下,部分A股公司的大股东质押平仓“警报”频响。前期上交所已平稳处置的一批控股股东高比例质押风险公司,如*ST中安、*ST信通、*ST保千、*ST天业等,这些公司均有一定共性。如多数公司经营业绩差,不少当家人无心主业经营,热衷于市场资本炒作,资金链普遍比较紧张。从某种程度来讲,这些公司陷入困境,与控股股东、实际控制人难脱干系。而一旦控股股东高比例质押暴发平仓风险,极易波及上市公司。

因此,针对大股东高比例质押情况,上交所集中研判,立足于信息披露和风险释放,稳妥审慎地开展处置工作。在信息披露方面,要求相关控股股东详细披露资信情况,并积极采取措施化解信用危机;督促公司确保生产经营稳定,排查是否存在潜在的风险敞口,避免发生二次危机。在风险释放方面,要求长期停牌的公司核实情况后及时复牌,通过交易逐步释放风险,避免风险持续积累积聚。从实际效果来看,控股股东质押股份即使平仓,也需遵守减持新规,并履行预披露义务,不会过度冲击二级市场;相关个案处置也未出现风险外溢的情况,少数公司股价出现连续跌停,但未影响市场整体交易秩序。

同时,对于一段时间以来控股股东质押风险较为集中的情况,上交所也开展了专项梳理,提前摸清高风险公司高比例质押股份的情况。总体来看,绝大多数沪市公司控股股东质押处于安全范围,控股股东质押比例在80%以上的公司约150家,其中风险较大的公司不超过50家。对这些公司,上交所已向相关控股股东发出监管工作函,并视情况约见谈话,督促其提前做好资金安排,切实防范质押风险。在此基础上,进一步核实控股股东是否存在隐瞒资金占用、违规担保等行为,及时追责问责。近期,上交所已对一批相关主体的违规行为,启动了纪律处分程序。

标签: 上市公司 股东 上交所 控股 质押
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