又一家河南房企迈步香港资本市场。11月12日早间，恒达集团（控股）有限公司（以下简称“恒达集团”）在港交所敲钟上市，成为继正荣地产、弘阳地产、大发地产以及美的置业后，年内第五家成功登陆港股的房企。值得一提的是，这已经是恒达集团第三次冲刺港交所，此前两次均报失利。现如今，资本市场的大门已经向这家营收不足20亿元的房企敞开，然而“甩开膀子”想要大跨步行进的恒达集团，却被高负债拖累。此外，有行业人士表示，随着楼市调控进一步延伸以及棚改货币化逐渐退场，偏居许昌一隅的恒达集团或将同其他侧重三四线布局的区域性中小房企一样，未来业绩面临更多变数。  

上市申请两度折戟  

恒达集团的上市路途一波三折。事实上，三战港股IPO的恒达集团曾两度遭遇上市计划折戟。  

据了解，恒达集团曾先后于2017年6月9日和2018年3月1日向港交所递交上市申请，港交所官方信息显示，前两次递交的申请材料均为失效状态。今年8月30日，恒达集团第三次递交招股说明书，终于在11月12日获批上市。 

北京商报记者了解到，拟赴港上市公司在递交申请后，有半年限期解答监管机构的问题，若该公司在为期6个月的有效审核时段未能完成对港交所问题的反馈，申请材料便会被处于“失效”处理。不过“失效”并不代表上市失败，仅意为当次的IPO流程不会继续，如果公司方面还有继续上市的需求，可以重新递交材料。不少公司之后延后或重递申请，最终也得以成功上市。  

而从时间段上来看，恒达集团第三次即8月30日向港交所递交上市申请的时间点，正是其3月1日第二次递交上市申请有效期满之时。  

易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，恒达集团谋求上市是发展的必然，资本市场的融资便利对于企业有着天然的吸引力，尤其是对于区域性、中小房企而言，吸引力更甚。  

“河南中小房企上市的较多，在恒达集团上市前，已有建业地产、伟业控股以及正恒国际控股等先后登陆资本市场。此番恒达集团迈步港股，在融资方面可谓为企业解了渴。”严跃进如是说道。  

布局失衡及棚改货币化退场隐忧  

成立于1998年的恒达集团，是一家不折不扣的区域性房企。根据高力报告，以待售住宅项目总建筑面积来看，恒达集团是河南省许昌市最大的房地产开发企业。当前，恒达集团主要从事开发住宅项目，并涉足少部分商业物业开发，业务范围包括许昌市、郑州市以及信阳市。  

招股书显示，大本营许昌是恒达集团的粮草重仓。截至2018年5月31日，恒达集团拥有366.8万平方米的土地储备，皆集中于许昌一地。其中，禹州市的土地储备最多，达到了149万平方米；魏都区次之，有96.7万平方米的土地储备；建安区和长葛市的土地储备均超过了50万平方米。