明确下一步货币政策六大目标 四月或再现降准降息

按惯例，本次例会也对下一步货币政策作出部署。会议指出，要跟踪世界经济金融形势变化，加强对国际经济形势的研判分析，加强国际宏观经济政策协调，集中精力办好自己的事。具体提出以下目标：

1、创新和完善宏观调控，稳健的货币政策要更加注重灵活适度，把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置。2、运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，保持物价水平总体稳定。

3、有效发挥结构性货币政策工具的精准滴灌作用，用好3000亿元专项再贷款、5000亿元再贷款再贴现专用额度和3500亿元政策性银行专项信贷额度，引导金融机构加大对抗疫保供、复工复产、脱贫攻坚、春耕备耕、畜禽养殖、外贸行业等的信贷支持。

4、深化金融供给侧结构性改革，引导大银行服务重心下沉，推动中小银行聚焦主责主业，健全具有高度适应性、竞争力、普惠性的现代金融体系。

5、下大力气疏通货币政策传导，继续释放改革促进降低贷款实际利率的潜力，引导金融机构加大对实体经济特别是小微、民营企业的支持力度，努力做到金融对民营企业的支持与民营企业对经济社会发展的贡献相适应，推动供给体系、需求体系和金融体系形成相互支持的三角框架，促进国民经济整体良性循环。

6、进一步扩大金融高水平双向开放，提高开放条件下经济金融管理能力和防控风险能力。

从货币政策取向的整体表态看，结合中央政治局会议的最新部署，下一步货币政策仍将延续当前的基调和节奏，央行对放松货币政策的态度仍较为谨慎克制。

社科院世经政所国际投资室主任张明表示，当前中国政府更应该依赖大规模财政宽松政策来应对经济下行与失业压力，货币政策应该适度宽松以维持货币市场稳定并配合宽松财政政策的实施。下一阶段中国的货币政策应根据国内经济形势发展需要，有节奏、有针对性的放松，当前中国货币政策不宜发力过猛。不能把对冲疫情冲击、稳定宏观经济、促进金融市场平稳发展的重担全部压在中国央行身上。对潜在大规模信用扩张的负面作用，我们也应该重视相关历史教训。

不少分析人士认为，央行边际放松货币政策环境会拿捏政策落地的时点，接下来的降准降息观察窗口将在四月。

方正证券首席经济学家颜色也对记者表示，下调存款基准利率是货币政策宽松的最强信号，存款基准利率下调必将带动LPR相应调整，释放强烈的货币政策宽松预期，显著降低总体利率水平。不过，未来一周调降存款基准利率时机并不成熟，四月中旬以后存款基准利率下调的时机将逐渐成熟，四月中旬或是较为合适的下调窗口。若四月份下调存款基准利率，则幅度会在25个BP左右，届时LPR将跟随下调20-25个BP，MLF利率或按兵不动。