在一场接一场的发布会后，房企2018年中期业绩也露出真面目。在调控背景下，标杆房企的业绩增速不减，强者恒强的格局依然持续。但在业绩飘红的情况下，部分房企负债居高不下，为保现金流，拿地节奏正在放缓。

业绩

前三房企销售超万亿

从业绩上看，上半年房企交了一份不错的成绩单。与此同时，销售规模仍然是房企下半场征战的利器。据记者不完全统计，截至目前，已有7家房企销售额超千亿，10多家房企销售额位于500亿-1000亿区间，分别比去年同期多出1-3家。业内预计，全年千亿房企数量将达到30家以上。

其中，碧桂园自2017年全年销售跃居行业第一以来，持续保持领先优势。今年上半年，碧桂园实现合同销售额4124.9亿元，同比增长42.8%，完成去年全年销售额的74.9%。稳坐销售额排行榜冠军位置。

虽业绩上并未令投资者失望，但质量和安全成碧桂园未来发展聚焦点。业内预计，碧桂园受一系列事件影响，估计下半年销售会受到一定程度的影响。

在年初提出“新恒大”的战略后，恒大上半年亦交出了一份不错的成绩单。上半年，恒大累计实现合约销售金额约达3041.8亿元，按年初定下的5500亿元销售目标，恒大上半年完成率为55.3%。

易居研究院智库中心研究总监严跃进指出，从房企中期业绩数据可以看出，当前房企享受到了三四线城市崛起的机会，下半年部分房企将加快推盘节奏，这或与资金面压力增大有关。

同策咨询研究部总监张宏伟亦指出，预计下半年，随着资金压力增大，不少房企会加快回笼资金，从而降杠杆、降风险。

实际上，谈到下半年销售策略，不少房企强调了“积极销售”、“分化加剧”等关键词。万科表示，一方面，积极销售，积极回款，提升资金使用效率。另一方面，坚持稳健投资，把握核心业务投资节奏，合理控制项目资源规模。远洋方面称，行业内竞争持续激烈，弱肉强食、分化加剧，企业追求规模、效率、融资创新的各项动作也将持续。

负债

管控风险 房企主动降负债

2018年上半年，龙头房企大多销售飘红、营收大增、净利上涨。但在一片繁荣表象下，不少房企出现净负债率上升、经营性现金流转负或大幅缩减的现象。

万科上半年经营活动产生的现金流量净额-42.55亿元，同比减少119.47%，负债总额约为11393.67亿元，比年初增加16.42%。保利地产2018年中报显示，2018年上半年经营活动产生的现金流量净额约为-98.33亿元，比上年同期减少2.35%。此外，碧桂园上半年的净经营性现金流虽保持为31.7亿元，但相比2017年中和年末的164.2亿元、240.8亿元均大幅缩减。

对此，易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，经营性现金收入背后反映的都是资金问题。销售回笼速度较慢，而且对外投资力度大时，企业自有资金的压力会较大，这时候加大融资，进而易带动负债数据的上升。