三四线城市总体由涨转跌，部分城市房价仍逆市上涨。三四线城市纬房指数监测显示，2019年9月，三四线城市房价平均环比下跌0.203%，跌幅比上月扩大0.163个百分点。其中环京房价仍然低迷，2019年9月，作为环京风向标的廊坊（燕郊）房价环比下降2%，降速仍相对较快。

报告指出，受行情启动时间差、货币化棚改余热等因素的影响，少部分三四线城市如唐山、南阳、临沂、洛阳等在总体市场下滑的背景下仍然相对较快上涨。由于部分三四线城市房价的上涨可能依赖于地方隐性债务的增加，其中隐含着未来下跌的风险。