“打价格战是最不明智的选择。他们可以‘降维打击’传统对手，而不是‘降价打击’。”在多位从业者看来，作业帮、猿辅导和学而思等教育企业在硬件上完全可以采取不同的销售策略——主打线上渠道。陆昀指出，“他们本来就有很多线上用户，再招一些网络营销的合作伙伴，不需要那么多中间商赚差价，一层就够；同样售价5000元/台，利润可能达到2000元甚至3000元。”

　　“变现”对于经历了多轮融资但未能上市的“独角兽”来说或许有另一层意义。“如何给投资人一个交代？”一位不愿具名的投资人指出，“猿辅导、作业帮两家都估值特别高且没能上市，必须要在已有的‘盘子’上找到出路。而单纯靠硬件把已经烧掉的巨额融资挣回来在短期内不现实。

　　但是，他指出，资本有另外的逻辑：当企业一年能产生固定利润时，资本市场会对其按照一定PE倍数来估值。假设一年5亿利润，按照20倍PE进行估值，企业估值则为100亿。慢慢地，利润越大，估值呈倍数扩大，当企业估值能达到与此前持平时，有些“扛不住”的投资人就可以置换股份了。

　　将录播课装进教育硬件或存合规风险？业内人士称具备合理性

　　从合规角度看，将录播课装进教育硬件进行售卖是否可行？ 新京报记者探访发现，这是部分在售教育硬件产品（部分品类）已经采取的做法。

　　“‘双减’之后，可以和孩子一起躺平了吗？去不了辅导班，出路在哪里？……”这是步步高官网对其主打智能教育平板产品“步步高家教机旗舰S6”产品介绍中的文案。近日，记者在北京某商场步步高专柜体验了这款售价4998元的教育平板，产品中内置了1-9年级所有科目教材同步视频课程，均可免费观看。柜台销售人员介绍称：“预习、课堂内容、复习、检测、练习，有了这个机子，课内课外内容随时都可以学。”

　　记者随机点开其中一个二年级语文课程视频，课程简介页面写道：“本视频包由步步高与山东绿卡教育集团联合倾力打造。根据最新版小学课程大纲，以人教版教材内容并辅以知名教辅《教材搭档》为基本依据……”该页面还有对主讲老师的毕业院校、教学经验介绍。

　　实际上，对于录播课，教育部出台的“双减”配套政策中已有相关规定。今年9月发布的《关于坚决查处变相违规开展学科类校外培训问题的通知》中提出，“违反培训时间有关规定，通过‘直播变录播’等方式违规开展学科类培训，应依法依规予以查处。”另外，同在9月发布的《中小学生校外培训材料管理办法（试行）》中明确，“学科类培训材料采取校外培训机构内部审核和教育行政部门外部审核相结合的方式进行双审核。其中，各地教育行政部门对以资料库、视频等形式存在的培训材料开展抽查性审核”；“选用的培训材料须为审核通过的培训材料或正式出版物”等。