虽然供应链业务贡献的收入非常有限，不超过2%，但如果全部应收恒大系债权都无法收回、计提减值准备，将严重影响上市公司的净利润。

早在去年11月，兆驰股份已预见到恒大系债权的潜藏风险，于是通过一系列解决方案（资本运作），不仅将供应链公司剥离出上市公司，还将购买昆明丰泰的 44.6154%股权。

解决方案，雾里看花

首先是引入惠州麦威新电源和惠州易为技术2名战略投资者，出资30亿认购兆驰供应链85.2273%的股权。

增资完成后，兆驰股份仅持股14.7727%，丧失对兆驰供应链的控制权，将不再纳入合并报表范围。

仅仅4个月，麦威新电源和易为技术又将持有的全部股权转让给兆驰股份的控股股东——南昌兆投。

转了一圈，“烫手山芋”又回到了上市公司的控股股东手里，所谓的解决方案似乎治标不治本。

与此同时，南昌兆投及其一致行动人顾伟与深圳市资本运营集团及其下属全资子公司深圳市亿鑫投资签署了《股份转让框架协议》，拟转让持有的兆驰股份合计893,165,400股，占股份总数的19.73%，转让总价为43.67亿。

转让完成后，南昌兆投及顾伟持有股份占比19.72%，控股股东及实际控制人将变更为深圳资本集团。

看到这里大概明白了，原来剥离供应链业务，一方面是为了减少对上市公司的业绩影响，另一方面是筹划着扫清障碍，方便引入其他股东、卖个好价钱。

然而另一个解决方案——购买昆明丰泰，却又沾上了恒大色彩，令人看不明白。

兆驰股份以恒大集团及其成员企业开具的商业承兑汇票及应收账款转让方式支付28.94亿，另以现金支付567.31万，共29亿购买昆明丰泰44.6154%的股权。

据企查查显示，昆明丰泰参保人数仅为1人，经营范围包含项目投资及管理、国内贸易、物资供销、自有房屋租赁，大股东重庆国际信托持股99%。

重庆国际信托有两个身份，一是苏州恒大的另一股东，二是兆驰股份曾购买9亿信托产品，受托人正是重庆国际信托。

很明显，兆驰股份想以债转股的方式解决恒大系应收债权的烂摊子，可是入股的昆明丰泰还是跟恒大有关。

除此之外，购买信托产品，资金投向恒大系企业，进一步证实了与恒大关系匪浅。

借钱买信托，输血恒大系

近5年，兆驰股份疑似存贷双高。截止2021年年底，长、短期借款余额接近40亿，资产负债率达到55%。