4月批发：1）同比来看，多数车企批发销量同比为负，新能源车企表现较佳。比亚迪/广汽埃安/小鹏汽车4月批发同比逆势正增长，同比增速分别为+134.43％/+22.96％/+74.90％。2）环比来看，批发销量除比亚迪外其余车企均环比下滑，主要系疫情冲击影响。4月比亚迪批发环比+1.11％，为已披露车企数据中唯一实现环比正增长的车企，此外吉利汽车/奇瑞汽车/广汽丰田/华晨宝马等环比表现相对较好。

4月交强险（初步数据）：1）同比来看，终端零售表现良好的车企包括比亚迪汽车/广汽埃安/小鹏汽车，同比实现正增长。2）环比来看，疫情影响下自主及合资品牌环比降幅接近，新势力品牌零售环比降幅较大。

4月库存情况（初步数据）：4月行业企业库存补库2.30万辆，主要补库车企为奇瑞汽车/华晨宝马，分别补库1.29/2.79万辆；4月行业渠道库存去库14.74万辆，合资品牌普遍渠道去库，自主品牌普遍渠道小幅补库，其中渠道库存去库较多的为上汽大众/一汽大众，分别去库2.90/2.43万辆，补库较多的车企为上汽通用五菱（+3.03万辆）以及奇瑞汽车（+2.11万辆）。

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投资建议

复工复产有序展开，Q2是配置汽车板块重要时间窗口。2022年8大金股：整车【比亚迪+理想汽车+小鹏汽车+长城汽车】，零部件【德赛西威+拓普集团+伯特利+华阳集团】。其次，整车【广汽集团+吉利汽车+长安汽车+蔚来+上汽集团+小康股份+江淮汽车】等，零部件【爱柯迪+旭升股份+炬光科技+福耀玻璃+中国汽研+华域汽车】，关注【星宇股份+继峰股份+均胜电子】。

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风险提示

下游需求复苏低于预期，疫情控制低于预期。

来源:金融界