我们做了一个详细的分析，包括每个行业的全球市场、国内市场、替代水平。目前仅海思、展讯在移动通信应用处理器、通信芯片，兆易创新在利基型存储、部分领域微处理器、并向dram主流市场拓展，长江存储切入3D NAND市场。景嘉微、飞腾、兆芯等在部分CPU\GPU领域，矽力杰、圣邦股份在模拟芯片领域实现了部分国产替代，且主要集中在消费级及通信领域，汽车电子、工控、军工领域依赖性更为严重。功率半导体及被动元器件领域，扬杰科技、士兰微等从消费级与家电应用领域国产替代率持续提升。

在体量最大的DRAM、NAND Flash、高性能处理器、模拟芯片领域，我国自给率基本为0，建立起基本的供应体系已迫在眉睫。我们建议重点关注该领域的龙头企业，或在先进制程、在特色工艺等领域有进展与突破的企业。

李迅雷：我看你对全球半导体发展规律研究挺深，有哪些我们值得借鉴的呢？

郑震湘：全球半导体值得借鉴的经验总结起来三点：国家支持+大国市场纵深+自主研发提高科技红利转换率。

全球半导体发展经历过几次转移，先后顺序是美国、日本、韩国、中国台湾地区；存储芯片由于占比特别大、涉及产业安全成为主战场，有成功经验也有失败案例，都值得我们借鉴与思考。

从发展来看，几乎都是国家或地区的最高行政当局的支持才能发展起来，美国半导体从发明到产业化推进，美国军方需求曾给了很大支持，如当时的仙童、TI等；日本半导体兴起在日本政府支持下，官产学一体化；韩国殖产兴业，成为继日本后又一霸主，去年三星盈利能力全球第一。

大国市场纵深，这是必备条件，我们以三星为例：三星我们很多商业教科书上都在谈他的逆周期投资，的确不错，但是前提是建立在三次大国市场纵深打开帮助三星度过难关，击垮日本、台湾，这也是为什么我们研究半导体一定要从全球政治、经济最高层面上去思考的原因。

现在我们国家加大集成电路投入，本土作战，中国本土市场纵深给中国芯片公司提供足够的市场需求空间。

自主研发，提高科技红利转换率：从历史来看，任何一个国家想在半导体崛起，必须有大规模的研发投入，并且还是自主研发投入，以韩国和台湾为例，韩国在芯片取得突破后，持续加大研发投入，从“美国扶持”变成“韩国技术”，实现了自主技术。

台湾更多的依靠的是授权，在十年前的那场大战，胜负很快就定了，台湾损失至今看起来都触目惊心。因此，我们国家发展半导体，基于自主核心技术的研发，有效的投入，提高科技红利转换效率是关键；我们研究产业和公司，这也是核心要点，不仅仅是研发投入，我们关注的是有效研发投入和转换能力。