国内疫情得到初步控制后，复工复产正在展开，此前国家统计局公布了今年前两个月的经济数据，而为全年经济目标和宏观政策定调的“两会”时间推迟，在特殊的时间节点，上周五的政治局会议所传递的信息尤为重要。

3月27日，中央召开政治局会议确定了下一步政策的方向，其中包括努力完成全年经济社会发展目标任务，并宣布了正在研究中的包括发行特别国债、提高赤字率、增加专项债发行、引导贷款基准利率以及刺激消费等一揽子的宏观政策。

在货币政策方面，第一财经记者注意到，此前通常把保持流动性合理充裕放在第一位，而此次政治局会议则将“引导贷款市场利率下行”摆在首位。

在接受记者采访的专家们看来，会议释放了明确信号，定调接下来货币政策调控最核心的任务：降贷款市场利率。预计LPR将会进一步下调，至于市场呼声一直比较大的降低存款基准利率，在这次政治局会议之后，似乎更近了。

尽管如此，由于疫情在境外快速蔓延，国际经济和金融市场动荡加剧，中国如何能“咬定青山不放松”，成为国际金融市场一只稳定力量，需要决策者牢牢把握货币政策的节奏和力度。不少专家认为，央行不会快速、大幅降息。

“在第二轮复工复产、经济复苏阶段，中国同样需要快速采取有效措施。想要达到这个目的，不是简单地降息、宽利率就能解决。”招商证券首席宏观分析师谢亚轩对第一财经记者表示。

定调继续降低LPR

“积极的财政政策要更加积极有为，稳健的货币政策要更加灵活适度。”这是此次政治局会议确定的财政和货币政策的基调，和之前对比并没有发生改变。

但值得注意的是，会议关于货币政策的表述将“引导贷款市场利率下行”放在提纲挈领的位置，这与前一晚央行货币政策委员会例会上提到的“把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置”内涵一致。同时，会议进一步提出了“保持流动性合理充裕”以及“疏通传导机制”。

随着“战疫”进入经济保卫战，如何鼓励银行向实体经济让利，进一步解决企业尤其是中小微企业融资难融资贵问题，是宏观政策希望解决的关键。

国家统计局3月27日公布的数据显示，今年1～2月份工业企业利润受疫情影响同比下降38.3%。渣打中国中小企业信心指数（SMEI）最新一期调查结果显示，3月中小企业经营活动尚未恢复至正常水平。3月SMEI经历2月骤跌至40.5的谷值后，虽回升至49.6，但仍位于收缩区间，表明复苏步伐相对较缓。