哪些企业最开心呢？无疑是杠杆率较高的国企、民企、信用评级低的企业、大而不倒的“僵尸企业”，这里面相当一部分是癌细胞，越提供应营养扩散的越厉害。央妈放水，过去一年多时间的去杠杆成果，可能毁于一旦。

央妈输了不是？形势比人强啊。

不管央妈多么不情愿，会计二部的定位暂时不会变，否则，经济出大事，金融出大事，算谁的？反正财政不会认。

打退堂鼓

不管有关部门承不承认QE的说法，债券市场发生的变化，证明十有八九是真的。Wind统计数据显示，7月18日下午，低评级的AA级城投债共成交了33笔。成交笔数最多的是14淮安新城债01，当日共成交3笔，近几个月，这个债券都没有成交记录。

被按着头给信用注水，央妈估计心里有一万头草泥马奔驰而过。央妈为什么要违背意愿这么做呢？ 

没办法。

支持实体经济，支持民企

表面来看，央行在放水，一是从资金量上“放水”，要求银行加大对贷款和信用债的投放，二是压低资金价格，要求银行加大信贷投放力度，带动小微企业贷款利率下降。

今年以来，有超过300只债券推迟或者发行失败，信用债市场正在丧失流动性，连地方政府背书的城投债、大型民企都发不出债。

有业内人士举了个亲身经历的例子。

独立主承发行一家AA+民营企业的超短融，时间为半年以内，票面利率的询价区间上限也在6%附近。

当时考虑到，这家民营企业为行业的龙头企业，产能规模居于行业前三，在价格上具有极强的竞争优势，是知名的上市企业，这样的企业发债，即使不能多倍超额认购，至少发行成功不成问题。