而在私募产品方面，《办法》则规定，其投资范围由合同约定，但可投资于债权类、权益类资产等，权益类资产是指境内上市交易的股票、未上市企业股权及其受（收）益权。

投资范围具体框定

按照资管新规规定，公募资管产品主要投资于标准化债权类资产，以及上市交易的股票。而此次出台的《办法》中，虽然并未出现公募理财投资标准化债权产品的提法，但却对银行理财产品的投资范围进行了具体框定。

根据《办法》第35条，商业银行理财产品，可投资国债、地方债、央行票据、政府机构债、金融债、银行存款、大额存单、同业存单、公司信用类债券、在银行间市场发行的信贷资产支持证券、在交易所市场发行的企业资产支持证券、公募证券投资基金、其他债权类资产、权益类资产以及国务院银行业监督管理机构认可的其他资产。

不过，上述理财产品可投的资产类别中，究竟哪些算理财产品可投的标准化产品，哪些是非标准化产品，《办法》并未明确划分。

“基本包含了绝大多数标准化产品，只要是在银行间、沪深交易所等公开市场发行，不管是谁发的，今后都可以买了。”某城城商行中高层对第一财经记者分析，上述资产类型，从等分化、可交易等标准来看，划定的投资范围和资产种类，基本把目前可标准化的资产种类都包含进去了。除了标准化债权、资产证券化产品之外，还包括资本市场的主要种类。换言之，目前可以标准化的资产，理财产品基本上都可投资。

“什么类型的资产算是主要的，要配置多大比例算是主要，这个非常重要，决定着银行怎么配置的问题。”某国有大行中层人士也对第一财经记者称，除此之外，标准化产品配置的比例限制也很重要，这涉及到银行可以配置哪些资产，以及相关的配置比例。

非标实施集中度管理

20日晚间，央行也发布说明《进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》，明确除了标准化债权和上市股票外，公募资管还可以适当投资“非标”，但应当符于“非标”投资的期限匹配、限额管理、信息披露等监管规定。

《办法》也对银行理财投资非标资产的比例，进行了具体限制。但与此前相比，并未出现太大变化。

根据《办法》39条，理财产品投资非标债权，不得超过产品净资产的35%，或银行总资产的4%；但投资单一机构及其关联企业的非标准化债权类资产余额，不能超过银行资本净额的10%。

同时，期限错配也再次被强调。《办法》规定，除另有规定外，理财资金投资非标准化债权类资产的，资产的终止日不得晚于封闭式理财产品的到期日，或开放式理财产品的最近一次开放日；投资未上市企业股权的，应当为封闭式理财产品，且需要期限匹配。