“挂钩MLF之后，过去的利率定价方式将会改变。”杨畅在接受时代周报记者采访时表示，改革后，投资者再去关注存贷款基准利率已经没有多大意义，“下一阶段，央行将把精力放在合理优化MLF的形成机制上，进一步形成完善的利率曲线。”

向小微银行倾斜

此次LPR改革的另一大亮点，是报价行由10家扩大至18家。

2013年10月，LPR集中报价和发布机制正式运行，首批报价行共9家，为工、农、中、建、交五大行以及中信银行、招商银行、兴业银行、浦东发展银行。之后，民生银行亦加入此行列。

此次改革，新吸纳的8家报价行分别为：西安银行、台州银行、上海农村商业银行、广东顺德农村商业银行、渣打银行(中国)、花旗银行(中国)、微众银行和网商银行。

“此次增加的报价行，城商行、农商行和民营银行占六家，贴近中小企业、基层企业实际融资需求的目的十分明显。”杨畅对时代周报记者指出。

以广东顺德农商行为例，该行相关负责人对时代周报记者表示，2018年全年，该行新增各项贷款99.95亿元，主要投向民营企业、小微企业等普惠金融领域：“在顺德，不仅有碧桂园、美的等千亿元巨头，更有众多依托于丰富产业集群而茁壮成长的优质中小企业。”

“此次扩围，增加城商行、外资行和民营银行，在很大程度上更加全面地参考了整个银行业不同的风险偏好。”连平对时代周报记者指出，银行所提供的金融服务也讲求“门当户对”，中小型金融机构的客户定位更应以小微为主。

降低实际利率

8月9日，央行发布二季度《中国货币政策执行报告》显示，2019年6 月，企业贷款加权平均利率比去年高点下降0.32个百分点；1—6月，新发放普惠型小微企业贷款平均利率 6.82%，较2018年全年平均水平下降0.58个百分点。

尽管市场利率下行，但7月金融数据仍不尽如人意：7月新增社融规模1.01万亿元，同比减少2103亿元；存量社融增速10.7%，较6月下降0.2个百分点。人民币贷款成社融增长最大拖累，新增人民币贷款1.06万亿元，大幅少增3900亿元，创2018年以来单月最大降幅；企业贷款占比28.1%，较6月的54.8%大幅下滑。

随着内外部环境愈加复杂，关于降息的呼声四起。一方面，市场希望通过降息提振市场信心；另一方面，由于银行发放贷款时大多仍参照贷款基准利率定价，对市场利率向实体经济传导形成阻碍，实体经济对利率下行的实际感受并不明显。

“新LPR的发布将会促进实际利率下降。”复旦大学经济学院院长张军在接受时代周报记者采访时指出。

“变革LPR报价机制，实现贷款利率‘两轨并一轨’，其实就是变相降息。”中泰证券在近期一份研报中明确指出，LPR利率表面上是18家报价行对市场信用风险最低主体的报价利率，但预计央行在开始阶段仍会实施价格指导。