“东方既白”出师不利的同时，百胜中国做中餐的热情并未被浇灭，开始将目光放在了外部收购上，接连在2009年和2020年把火锅品牌“小肥羊”和焖锅品牌“黄记煌”收至麾下。

不过，中餐这道“坎”似乎注定百胜中国很难迈过。收购后的小肥羊和黄记煌非但没有延续佳绩，反倒业绩每况愈下。

根据财报显示，截至2021年12月31日，小肥羊在国内外拥有240多家门店，黄记煌则开设超过650家门店。而小肥羊门店数在顶峰时期曾有700余家。2021年，百胜中国包含小肥羊、黄记煌和东方既白在内的其他分部业务收入仅4.74亿美元，餐厅经营利润率-20.8%，经营亏损2900万美元，较上年同期的-900万美元大幅扩大。

“餐饮的跨界产品研发难度比想象中的大，特别是对于由外方管理团队带领下的产品研发。百胜目前的高管团队大都是外方人员，这就导致在转型中式快餐的产品研究、制作流程、原料配置方面偏向西式，导致产品呈现不中不西的尴尬局面。”庄帅说。

中国食品产业分析师朱丹蓬对《财经天下》周刊表示，目前国内的西式快餐已经进入到严重内卷的节点，在触及天花板后自然会启动大面积的收购。不过，百胜中国无论是收购新品牌，还是剥离不良品牌，都未对整体营收净利增长有太大作用，说明它跨中餐的整个机制是水土不服的，“与其一味地开店，倒不如更多研究新生代消费者的核心诉求是什么。”

百胜中国在财报中表示，公司2022财年目标不变，其中包括将净新增约1000至1200家门店；资本支出约8至10亿美元。一季度财报发布后，百胜中国首席财务官杨家威表示，“尽管门店改造和扩张计划可能暂时受到新冠疫情的影响，但得益于餐厅健康的盈利能力，新店储备仍保持充沛。未来，我们将在增强数字化能力、供应链基础设施和门店网络扩张等方面继续加大资本支出。”

但是，在目前的中式快餐中，乡村基和海鲜火锅品牌七欣天，甚至连杨国福麻辣烫都已经提交了招股书，准备在港股上市，此外还有老乡鸡、老娘舅等中餐品牌跃跃欲试。资本市场留给百胜中国的时间，也已经不多了。